结束三连降！11月房企融资环比大增近70%

11月25日，中国证券报·中证金牛座记者从中指研究院获悉，截至2021年11月23日，11月房地产企业融资总额为617.5亿元，比10月全月总金额增长69.2%，单月融资规模在连续3个月下降后，出现上升势头。

信用债发行明显提速

从结构来看，信用债发行规模达到425.4亿元，占比接近7成，发行量达到10月的227.2%，信用债发行明显提速。信托融资182亿元，比10月份增长20.8%，也出现一定的回暖迹象。

从单个房企融资金额看，以保利发展为代表的部分房企单笔融资金额接近百亿元。

保利发展11月22日晚间发布的公司债券预案公告显示，本次发行的公司债券规模为不超过98亿元（含98亿元），债券票面金额为100元。债券期限方面，本次发行一般公司债券的期限为不超过10年（含10年），可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种。募集资金拟用于偿还有息债务、补充流动资金、项目建设及适用的法律法规允许的其他用途。

此前，建业集团和中原银行签署战略合作协议，中原银行意向为建业集团提供总额不超过100亿元综合融资服务。

兴业证券研报显示，11月9日，中国银行间市场交易商协会举行房地产企业代表座谈会，部分近期计划在银行间市场发债的房企参会。11月10日以来，保利发展、金地集团、招商蛇口等10家房企陆续宣布在银行间市场发债消息。房企银行间债券市场发行加速。信用资质强的房企相对受益，融资优势持续凸显。

克而瑞证券资产管理部固定收益副总经理孙杨表示，对于房企而言，与银行对接的业务主要有开发贷、按揭回款等。目前，银行端对房企的信用融资出现边际改善的态势。从监管机构的表态看，开发贷和按揭回款都出现边际改善，实际情况还要看分行、支行对具体项目的执行情况。基本面欠佳的房企在公开市场发债融资仍存较大的压力。

或为第三轮土拍做准备

进入四季度以来，全国已有18个重点城市发布第三批地块挂牌公告，土拍规则严中有松。广州、成都等城市核心地区建筑面积占比较第二批集中供地有所回升。经历了第二轮土拍遇冷后，前期拿地较少的房企，考虑到年报披露土地储备和明年销售压力，年底有较强的"补货"动力。房企积极融资、抢抓回款，或与临近第三轮土拍有一定关系。

值得注意的是，目前已挂牌城市的第三批次地块出让条件保持严中有松，对房企购地自有资金来源审查和“禁马甲”等要求不变，对房企开发资质、地块保证金比例、配建和品质要求、土地款缴纳时间等方面有所放松，降低房企参拍资质和资金门槛。

贝壳研究院首席市场分析师许小乐指出，10月以来，金融信贷政策正在转变，房地产市场的合理资金需求正得到满足。10月房贷利率出现今年以来的首次下降，部分城市放款速度在加快；房企融资环境也在适度调整，有利于改善市场预期。预计到明年，房贷供需关系也将回归正常，有利于合理住房需求正常满足